不断攀升的衰退担忧似乎并没有影响到美国就业市场的炙热。随着美国7月非农就业数据远超预期，美联储加息底气又多了一分。此前市场预计美联储可能会提前调整过快加息的政策，然而这一切都在强劲的就业报告公布后发生了变化......

7月美非农跳涨52.8万人

北京时间上周五晚间20:30美国劳工统计局公布的数据显示：7月美国新增非农52.8万人，显著高于预期的25.8万，为市场预期的两倍，此前4个月均值为38.8万。当月，美国失业率小幅下降0.1个百分点至3.5%，员工平均时薪同比增幅为5.2%，高于市场预期的4.9%。

至此，美国非农就业总人口和失业率均已恢复至2020年2月新冠大流行前的水平，继续强化和支撑着美联储的鹰派立场，市场对美联储加息预期再次升温。

非农数据公布后，全球市场发生了较大的异动：美元指数短线拉升超80点，现货黄金短线一度累跌20美元，并跌落1770美元关口；美股三大股指期货下挫；2年期美债和10年期美债收益率倒挂幅度扩大至45个基点，为2000年8月以来最大。

之所以市场出现这些变化，是因为大家预期美联储可能又要有变化，之前因为觉得经济衰退，非农就业人数降低，所以市场普遍预计，美联储的加息高峰已过，到9月份的时候，继续加息75个基点的概率只有30%。而在昨天数据公布后，这个预期发生了变化：美国7月份新增就业人数大幅超出预期表明劳动力需求依然坚挺，这缓和了市场对经济衰退的担忧，同时意味着美联储将有理由继续大幅加息以遏制通胀；现在市场预计美联储将在9月22日的货币政策会议后宣布加息75个基点的概率已经攀升至70%。

本周重点关注：美7月CPI

展望本周，美国市场的焦点料将从就业层面重新转向通胀领域。美国劳工统计局将于本周三公布7月CPI数据。目前经济学家们普遍预计，美国7月CPI同比增幅可能从6月时的“破9”回到“超8”的区间。如果CPI超过9%，美联储的鹰派押注将继续主导市场行动，加大黄金的看空压力。

通胀报告可能会进一步显著影响市场对美联储9月份加息幅度的定价：强于预期的通胀数据可能会进一步强化美联储在下月加息75个基点的预期，而弱于预期的数据则可能将支持美联储将加息步伐放缓至50个基点。

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除了通胀数据外，本周美联储高官们还将陆续发表多场讲话，值得投资者密切留意。其中，周三芝加哥联储主席埃文斯就美国经济和货币政策进行讨论；周四、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利就通胀进行讨论、旧金山联储主席戴利也将接受媒体采访。

与此同时，地缘政治紧张局势仍是焦点，中国继续举行军事演习，以回应美国众议院议长佩洛西本周早些时候对台湾的访问。北京已经暂停了与华盛顿在多个领域的合作，包括高级军事指挥官之间的对话和气候谈判。中国还宣布将对佩洛西及其直系亲属实施制裁，以回应北京所称的佩洛西的“恶毒”和“挑衅”行为。 市场避险需求气氛浓郁。

总的来看：基于此次强劲的非农数据，以及美联储主席鲍威尔和美联储官员近期与市场的沟通，可以看出美联储抗击通胀的决心不变，9月加息75bp风险有所上行，但依然需关注7月和8月的通胀数据。