美联储正在召开为期两天的美国联邦公开市场委员会会议。北京时间明天（周四）凌晨2点，美联储将公布7月利率决议，美联储主席鲍威尔也将在之后举行新闻发布会。
每次议息会议，美联储的政策决定和微妙的措辞，都会引起国际金融市场的巨大震荡，今晚也不会例外。
如果今晚美联储决定加息75个基点，这就是美联储今年以来第四次加息，也是美联储连续两次加息75个基点。本来在6月份美国CPI创下四十年来新高，高达9.1%后，美联储加息100个基点的可能也大增。
不过美国经济已经出现了衰退的迹象，包括特斯拉、微软、福特等大公司都传出了裁员的消息，这使得美联储加息100个基点面对的压力也增加不少，加息要是太快造成美国经济衰退，美联储也负不起这个责任。
目前期货市场对于今晚美联储加息75个基点的概率是75%，而加息100个基点的概率是25%。
美国通货膨胀创新高逼迫美联储加息
作为中国人，我们是没法理解美联储在加息问题上的压力的。美联储政策目标最重要的导向就是控制通货膨胀，而现在的通货膨胀早已让美国人怨声载道，美联储主席的压力可想而知。今天我在抖音上还刷到一个美国人，在总统拜登面前大骂是他让油价上涨。
今年6月，美国消费者价格指数（CPI）环比上涨1.3%，同比增长9.1%，远高于市场预期。同比涨幅更是创下了1981年11月以来的最大值。
但美国通胀水平高是高，世界上比美国通货膨胀率更高的国家也多的是。土耳其的通货膨胀率高达78.6%，西班牙10.2%，俄罗斯17.8%。
国际货币基金组织也预计今年新兴市场和发展中国家通货膨胀率为9.5%。也就是说国际货币基金组织认为发展中国家的通货膨胀率总体上是高于美国的。
如果美联储只考虑通货膨胀的话，现在就应该坚定加息，可能100个基点都不够。因为美国过去十几年通货膨胀的目标都是不高于2%。而现在都已经到了9.1%这么吓人的数字了。
美国经济会衰退吗：企业裁员潮已经出现
制约美联储加息幅度的是美国经济已经开始有衰退迹象了。今年第一季度美国GDP 是5.98万亿美元，环比年化下降1.4%。亚特兰大联邦储备银行预计今年美国第二季度实际GDP将萎缩1.6%。知名评级公司穆迪也预测美国第二季度GDP按年率将下降1%。
如果美国经济连续两个季度都出现负增长，那么就不得不面对经济衰退这个问题。美国经济衰退，加上美联储加息，也会导致全球经济陷入衰退。
在美联储议息之前，国际货币基金组织已经下调了全球经济增长预期。该组织周二发布的《世界经济展望》预测，今年全球经济增速将从去年的6.1%降到3.2%，低于今年4月其预测的3.6%。国际货币基金组织还预测，2023年全球经济增速为2.9%，相比今年继续下降。
而在企业层面，对于衰退的预期也已经越来越强烈。很多美国大公司都已经开始裁员。要知道在今年前几个月，美国劳动力市场还严重地供不应求，经济过热导致企业薪资大幅上涨也很难招聘到员工。
追踪新冠疫情以来美国企业裁员情况的数据显示，仅5月至6月期间，就有近3万名科技企业的员工遭到解雇。
特斯拉可能是第一家宣布裁员的知名公司了。此前特斯拉曾表示该公司会裁员10%，并暂停全球所有招聘。世界首富埃隆·马斯克还直白地说美国很有可能陷入经济衰退。当时大家还觉得马斯克是在开玩笑。特斯拉汽车供不应求，新能源汽车市场火爆异常，美国经济又一派繁荣，怎么会需要裁员？
但是人们很快发现其他大公司也跟着裁员了。微软宣布将重新“调整业务团队和角色”，裁员1800人左右。亚马逊宣布在全公司范围裁员5%，至少影响几千人。奈飞连续两轮大裁员，裁掉了接近800名员工。Facebook母公司Meta也宣布今年将最多裁员10%。昨天美国仅次于亚马逊的第二大电商平台Shopify也表示该公司将裁撤约1000名员工，占其全球员工总数的10%。
在美国经济繁荣里，科技公司是最受益的，包括特斯拉、微软、亚马逊等公司的财报表现也还是靓丽无比。连科技公司都开始大裁员，那么美国其他行业企业还会好吗？
正因为如此，美联储今晚的加息幅度也受到极大地制约，美联储大概率还是会选择加息70个基点，使利率上限升至2.50%。美联储目标是在年底前将利率水平维持在3%-3.5%。但如果美国经济出现明显衰退，美联储有可能也不得不随时降息。在格林斯潘时代后，美联储的独立性已经越来越受到质疑。
对于国内投资者来说，也需要高度关注，美联储加息前后A股和商品市场都会受到较大影响，出现大涨大跌，要控制风险，等待金融市场充分消化美联储的加息决策和微妙措辞。
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上林院：杨飞，经济学博士，高校教师，深度观察产业经济与财经事件。
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