行业动态：

上周A股三大股指走势分化，上证指数累计涨1.3%，深证成指跌0.14%，创业板跌0.84%。

申万一级行业中，上周环保、计算机、传媒行业涨幅居前，分别涨5%、4.88%、4.77%；农林牧渔、电力股份、建筑材料行业跌幅居前，上周分别跌1.60%、1.59%、1.11%。

截止7月22日收盘，上证指数报3269.97点，下跌0.06%；深证成指报12394.02点，下跌0.49%；创业板指报2737.31点，下跌0.51%。

上周新基发行情况：

Wind数据显示，上周共60只基金发布成立公告，总规模达141.46亿元；共55只基金发布发行公告，56只基金首发，11只基金上市。

上周发行产品中，鑫元晟利一年定开鑫元晟利一年定开发行规模25.1亿元， 国投瑞银产业转型一年持有A、华安品质甄选A发行规模超过10亿元。

上周净值排行TOP10：

股票型基金上周净值排行

混合型基金上周净值排行

企业聚焦：

公募基金十大重仓股出炉，贵州茅台重回第一大重仓

公募基金二季报基本披露完毕。天相投顾数据显示，贵州茅台、宁德时代、隆基绿能、五粮液、泸州老窖、药明康德、山西汾酒、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能成为公募基金二季度前十大重仓股（统计口径为公布2022年2季报的积极投资偏股型基金，共4380只）。与一季度末相比，贵州茅台取代宁德时代成为第一大重仓股，迈瑞医疗、招商银行、海康威视、保利发展退出公募基金前十大重仓股，山西汾酒、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能新进公募基金前十大重仓股。

各类基金二季度实现盈利逼近7000亿

据天相投顾对基金二季报数据统计显示，2022年二季度，各类基金合计盈利达到6994.96亿，股票型、混合型成为助推盈利反转的主力军。实际上，受一季度股票市场剧烈波动的影响，基金整体亏损高达1.3万亿，创下基金行业历史上单季亏损最高的纪录。虽然公募基金二季度的盈利暂时未能让上半年整体盈利水平“扭亏”，整体仍亏损6350.4亿元。但随着市场回暖，基金的赚钱效应也在慢慢回归。

公募基金二季度增持887只A股，医药生物等五大行业获青睐

东方财富Choice数据显示，截至7月22日收盘，A股有2147只个股今年二季度末获公募基金持有。从增持股角度看，公募基金在二季度总计增持了887只个股，占公募基金所持全部股票总数的41.31%。在所属行业方面，获公募基金增持的887家公司涉及31类申万一级行业，医药生物、电力设备、基础化工、电子、机械设备等五大行业获公募基金增持公司家数排名居前，合计达到401家，占比超四成，成为公募基金重点增持的对象。

深圳证监局：部分私募机构涉嫌非法集资、买“壳”卖“壳”等违规

深圳证监局发布私募基金情况，通报了未经登记开展私募业务、买“壳”卖“壳”等多项私募机构典型问题。具体来看，典型问题主要为：一是未经登记开展私募业务，部分机构未经登记为私募基金管理人，以“基金”“基金管理”的名义对外募集资金，开展私募业务。一些投资类公司以保本保收益方式公开募集资金，涉嫌从事非法集资等犯罪活动。个别违法机构和人员设立与知名金融机构相似名称，或者冒用已登记公司开展宣传，欺骗误导投资者，使用POS机刷卡方式收取投资款，导致投资者维权难、资金追查难。

机构观点：

中信证券：基金二季报披露后可能会加大心理波动诱发调仓 建议继续坚持成长制造、医药和消费均衡配置

中信证券研报认为，宽松政策预期再次校正，预计下半年稳增长更重落实而非加码，经济恢复的斜率开始放缓，政策预期校正后经济和企业盈利预测或依次修正，机构仓位步入高位，基金二季报披露后可能会加大心理波动诱发调仓。首先，在经济多重扰动下，政策依旧保持了定力。其次，地产修复节奏开始放缓，信心全面恢复仍需时间，上市公司盈利预测可能在中报季中后段面临下修。海外加息仍有可能超预期，明年步入衰退的概率继续加大。最后，公募基金仓位近15年最高，活跃私募仓位也步入中高水位，机构持仓行业分布进一步集中，高持仓占比行业短期面临调仓博弈。配置上，建议继续坚持成长制造、医药和消费均衡配置，短期成长制造更偏向半导体及军工。

中金公司：配置上以宏观关联度不高或有政策支持的领域为主

中金公司研报指出，目前市场阶段正处于4月底强势反弹后的检验期，双向波动、缺乏趋势的情形仍在演绎，后续市场走势需要综合考量国内增长修复力度及持续性、二季度业绩报告、稳增长政策环境、局部疫情形势、海外主要国家衰退预期对中国的影响等。配置上，我们继续建议以宏观关联度不高或有政策支持的领域为主，成长风格连续反弹后性价比有所减弱，后续波动可能开始加大，需要综合关注景气度与估值做结构性配置。

中信建投策略：市场从单边修复期进入震荡期，相对收益者可考虑均衡配置成长

中信建投策略研报认为，市场从单边修复期进入震荡期，结构上，新能源高景气预期维持但拥挤度在上升，部分消费品景气有望边际改善但整体估值吸引力不强，医药景气边际改善逻辑不强但前期机构持续降低配置；这个阶段投资者需要保持耐心，相对收益者可考虑均衡配置成长，绝对收益者可考虑中性仓位，等待外部催化下显著调整后结构上再加码高β高景气成长。

国泰君安：回调反而是较好的股票布局的机会，回调上车选成长

国泰君安策略团队研报指出，对于下一阶段的看法，团队认为，第一，由于当前的宏观经济政策以及疫情防控政策均较上半年更为宽松，系统性风险认识下降，因此股票市场的调整反而是再次布局行业轮动和寻找收益的机会，而不是简单的考虑持币。第二，经济恢复速度较慢、力度偏弱恰恰表明了股票市场的结构将进一步分化。行业之间盈利预期的分化拉大，与经济周期高度关联的价值类板块在短期很难出现系统性的预期改善，而需求高景气的科技成长以及弱复苏结构之中更有扩张能力的龙头公司却有明显的盈利优势。回调反而是较好的股票布局的机会，回调上车选成长。

海通策略：近期调整性质是倒春寒，不改反转向上的中期趋势

海通策略认为，①7月初以来市场调整源于基本面未跟上市场，借鉴历史，往往回吐前期涨幅一半、成交量萎缩一半。②调整诱因是国内CPI阶段性高、中报较差、海外波动，调整性质是倒春寒，不改反转向上的中期趋势。③保持耐心，新能源等高景气成长中期仍向上，兼顾医药等必需消费。

（财经根据证券时报、中国基金报等整理；编辑/汪梦婷）

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