7月11日，A股调整。全球资本市场进入敏感期，在英国约翰逊辞职，日本安倍被刺之后，全球新闻板块再添新焦点，斯里兰卡国家破产，从全球角度看，此事说大不大说小不小。斯里兰卡国家破产对于全球经济的影响很小很小，一个2000万人口人均GDP4000美元的国家掀不起大浪。但斯里兰卡国家破产的时间节点比较敏感，是在美联储为首欧美央行集体加息的紧缩周期中发生的，紧缩货币叠加通胀高企，这说明当前全球央行紧缩下，美元加息升值周期，新兴国家的债务问题日趋严重，斯里兰卡很可能只是一个起点。如果你喜欢世界金融史，实际上斯里兰卡的景象20年前也发生在阿根廷，他们和欧债危机中的希腊、冰岛不同，这些国家主权债务违约之后，社会面的稳定性随之被破坏，这些小国自身薄弱的经济基础，外汇储备的急速流失，使得他们很难在短期找到借款，又没有完善的处置国家资产经验，导致财政难以维持，最终只能是国家破产。
全球资本市场短期将情绪化，很多人都在讨论全球过热何时转向衰退。不过中国经济依然是全球最为稳健的经济基本面，我们处于复苏周期，这令全球都在惊讶。但在当前全球经济环境下，中国也只能做到独善其身，无法改变全球宏观经济的周期性变化，也不要试图去改变经济规律。在全球宏观经济大洪流中，投资人要对宏观经济面有更清晰的认识。个人的建议，投资人要逐步转变思路转向价值投资，淡化趋势投资，同时降低财务杠杆。降低财务杠杆的理由很简单，全球央行都在提高利率，借钱越来越贵，越来越难，同时也意味着赚钱难度上升。加杠杆意味着你缺钱，赚钱越来越难会让你还钱压力越来越大，还不出在利率上行周期就比较要命。总体上，普通人不要在关键时间点上做出错误的决策。
回头说A股板块，今天整车制造板块领跌，汽车制造业我一直看好宁德时代和比亚迪，这两个企业我跟踪不止三年，股价也翻了十倍不止。这两家公司具备周期股和价值股双重属性，比如比亚迪，从周期层面，比亚迪的汽车销量和经济周期挂钩，是会有起伏的，从价值层面，比亚迪的汽车是耐用消费品，品牌、销售渠道等对于其发展至关重要，且新能源汽车替代燃油车大势所趋，企业产品具备长期竞争力。
宁王和比亚迪长期投资价值和逻辑依然存在，是10年的机会。但现阶段估值较高，个人建议投资人控制他们的持仓仓位，不要过度投资，特别是要避免杠杆投资，保持余力可以在未来合理价位出手增持，不要透支投资人个人的现金流动性。这些庞然大物未来还有市值增长空间。新能源汽车替代燃油车看做新一轮技术革命，和过去汽车替代马车的意义类似，所以即便是周期条件不允许，投资人对于这些股还是应该保留仓位，只不过周期因素考虑，投资人应该量力而行。
对宁德时代和比亚迪最好进行组合投资，他们的投资逻辑，就像苹果公司IOS和谷歌公司安卓，宁德时代和比亚迪在汽车动力电池方面走出两条形态各异的路径。宁德时代可以认为是谷歌的“开源”系统，可以为所有的车企服务。比亚迪可以认为是苹果的“闭源”系统。宁德时代做供应链，比亚迪做全产业链。如果投资人两者都参与，那么不管哪一种模式成功都将让投资人获益。
最后，谈一谈对茅台冰激凌的看法。茅台冰激凌对于茅台的意义并不在业绩，不是一个体量的业务。茅台冰激凌的意义在于渠道，茅台一直供应短缺，尤其是飞天53度经典茅台，所以茅台在销售渠道铺设上有很大缺陷，茅台冰激凌的好处在于，其可以自己去布局专卖店，未来这些专卖店会转化为茅台的线下渠道，对于一个消费品牌，这是有意义的。再者，多元化也能分散茅台经营风险。不过，销售渠道建设路程漫长，希望茅台有足够的耐心来做长期布局。至于茅台冰激凌好不好吃？一个是酒精冰激凌在中国需求并不普及，一个是喝酒不能开车。
最近A股市场比较浮躁，如果说今日的中国，依然存在一定的机会。那么绝对是大多数人的急躁。一个人越是渴望马上看到结果，就越说明以他现在的实力，还不配拥有这个结果。芒格说，你要想得到某种东西，首先是你自己要配得上他。
急迫，是一种弱者的自卑;
等待，才属于强者的自信。
价值投资做股票，的确不是100%成功，但肯定比不做价值投资的成功概率高。某村镇银行暴雷事件说明，个人学习金融知识极其重要，市场中，怎么会有那种毫无风险，不用投入，又能百分之百成功的事，等着你去做？
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