监管动态

中国人民银行与香港金融管理局签署常备互换协议并扩大规模

经国务院批准，近日中国人民银行与香港金融管理局签署常备互换协议，将双方自2009年起建立的货币互换安排升级为常备互换安排，协议长期有效，互换规模由原来的5000亿元人民币/5900亿元港币扩大至8000亿元人民币/9400亿元港币，以进一步深化内地与香港金融合作，更好支持香港国际金融中心建设，推动香港离岸人民币市场稳健发展。

（中国人民银行官网）

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人民银行与香港金管局建立常备互换安排，并适当扩大互换资金规模，可以为香港市场提供更加稳定、长期限的流动性支持，有利于稳定市场预期，增强市场内生发展动力，更好发挥香港离岸人民币业务枢纽的功能。今年是香港回归祖国25周年，协议签署有助于巩固香港国际金融中心地位，促进香港金融业长期繁荣发展。

全国专项办打击整治养老诈骗工作第三次部门会商会在银保监会召开

7月1日，全国打击整治养老诈骗专项行动办公室打击整治养老诈骗工作第三次部门会商会在银保监会召开。中央政法委秘书长、全国专项办主任陈一新出席会议并讲话，处置非法集资部际联席会议召集人、银保监会党委书记、主席郭树清主持会议。中央政法委副秘书长、全国专项办副主任白少康、王洪祥出席会议，银保监会党委委员、副主席周亮作了工作汇报。

会议研判了当前整治养老领域非法集资面临的新形势、新特点，会商研究了下一阶段工作措施。陈一新对银保监会前期工作成效给予充分肯定，强调必须以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持打防结合、标本兼治，推动整治养老领域非法集资工作取得更大成效，坚决斩断伸向养老钱的黑手。（银保监会官网）

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部门会商会对于整治养老领域非法集资具有积极作用。下一步，银保监会将发挥处置非法集资部际联席会议牵头单位作用，压实地方主体责任和行业主管监管责任，重拳整治一批养老领域非法集资违法行为，积极引导群众主动防范非法集资。

证监会启动私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点

为完善私募股权基金、创业投资基金(以下简称私募股权创投基金)非现金分配机制，拓宽私募股权创投基金退出渠道，促进投资—退出—再投资良性循环，近日，证监会启动了私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点工作。

私募股权创投基金向投资者实物分配股票，是指私募基金管理人与投资者约定，将私募股权创投基金持有的上市公司首次公开发行前的股份通过非交易过户方式向投资者(份额持有人)进行分配的一种安排。从境外市场看，私募基金在被投企业上市后向投资者实物分配股票是较为常见的制度安排。这一安排有利于兼顾投资者差异化需求，进一步优化私募股权创投基金退出环境，促进行业长期健康发展，更好地发挥其对实体经济和创新创业的支持作用。

（证监会官网）

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近年来，私募股权创投基金在完善多层次资本市场体系、提高直接融资比重、服务实体经济发展、推动供给侧结构性改革等方面发挥了重要作用。此次私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点工作，是证监会推动优化私募股权创投基金发展环境、支持行业进一步服务实体经济的又一项重要举措。

观点聚焦

孙天琦：常规金融风险处置不涉及金融稳定保障基金的使用

中国人民银行金融稳定局局长孙天透露，在常规金融风险处置中，主要由存款保险基金和相关行业保障基金依法依职责投入，不涉及金融稳定保障基金的使用。

孙天琦称，在重大金融风险处置中，金融机构、股东和实际控制人、地方政府、存款保险基金和相关行业保障基金等各方，依法依职责充分投入相应资源后仍有缺口的，经批准后，按程序使用金融稳定保障基金进行重大金融风险处置。

孙天琦表示，设立金融稳定保障基金，是防范化解重大金融风险攻坚战的实践总结，是未雨绸缪、主动谋划、健全金融风险防控长效机制的内在要求，是保护人民群众财产安全的重要安排，是统筹发展与安全、维护金融稳定、提高金融业服务实体经济能力的关键举措。

（中国新闻网）

黄益平：发行央行数字货币的目的与值得关注的三个问题

中国金融四十人论坛（CF40）学术委员会主席、北京大学国家发展研究院副院长、北京大学数字金融研究中心主任黄益平表示，央行发行数字货币是权衡利弊后的结果。从经济学分析的角度看，央行是否要发行数字货币，至少关注三方面的影响：

第一，对金融中介的影响，也就是对现行金融体系会造成何种冲击和影响，包括对信用创造、银行挤兑、金融稳定等方面造成的影响。第二，对投资的影响。这一点涉及到宏观经济，金融中介支持经济活动很重要的一点是投资，对此，需要关注发行央行数字货币对企业投资和总的社会投资会造成什么样的影响。第三，对总体福利水平的影响。在学术研究中，可以通过建立理论模型，分析发行央行数字货币对净福利是增加还是减少。

央行数字货币的发展会带来很多新的变化，以下三方面问题尤其值得关注：一是数字货币对商业银行等金融机构脱媒的冲击是否有可能被低估；二是如果数字货币跨境支付体系建立起来，是否可能成为与现行国际支付体系包括SWIFT竞争的并行系统；三是央行数字货币的发行对于数据的采集、分析和保护究竟具有什么样的含义。

（中国金融四十人论坛）